归属学者：

杨文明

归属院系：

经济法学院（生态法学院）

作者：

杨文明 ;周敏

摘要：

在证券公开募集和上市的文件中,作出先行赔付之承诺将成为保荐机构的一项义务,但是先行赔付具体规则尚付阙如,适用条件、赔偿协议效力以及后续追偿等问题尚未解决。结合先行赔付的制度环境以及规则实践,上述问题的解决应当着眼于以下三点:第一,明确程序启动条件,先行赔付不仅应当先于诉讼程序,还应当先于行政处罚程序,并且先行赔付不以虚假陈述民事责任的划分为前提。第二,增强先行赔付协议强制执行力。将先行赔付协议纳入专门调解程序,并通过诉调对接机制赋予其强制执行力。也可将先行赔付方案作为保荐机构消除违法行为影响的具体措施,一并纳入行政和解协议。第三,保荐机构应当获得法定代理权,对于先行赔付协议内容,发行人等其他直接责任人需概括承受。如发行人进入破产程序,保荐机构因先行赔付获得的债权应当优先于普通债权。

语种：

中文

出版日期：

2018-11-05

学科：

经济法学

提交日期：

2019-05-22

引用参考：

杨文明;周敏. 保荐机构先行赔付规则研究[J]. 人民司法(应用),2018(31):90-94.

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