归属学者：

林少伟

归属院系：

民商法学院（知识产权学院）

作者：

理查德·布斯 ; 林少伟² ;洪喜琪

摘要：

在SEC 10b-5规则引发的证券欺诈诉讼中,多数法院认为投资者可就公司未披露风险而遭受的损失获得赔偿,但这一风险实现理论会导致投资者获得超额赔偿,进而鼓励滥诉并降低公司自愿性披露的意愿。深水地平线石油爆炸及泄漏事件引发的证券诉讼佐证了这一观点,如果原告获赔金额为事发前的溢价,意味着原告财务状况和在风险被揭示的情况下购买股票时相同。但公司股票价格下跌的主要原因并非发生爆炸及泄漏事件,而是清污、和解等费用流出的预期,被告公司对上述间接损失进行赔偿会导致明显超额,因为这部分损失是非系统性、可分散。此外,因为公司在此类案件是索赔方而不是支付方,应该以代表公司的股东代表诉讼进行,而不是代表个人投资者利益的集团诉讼。

语种：

中文

出版日期：

2023-05-15

学科：

经济法学

收录：

CSSCI

提交日期：

2023-12-25

引用参考：

理查德·布斯;林少伟;洪喜琪. 证券欺诈集团诉讼中的损失因果关系与风险实现理论[J]. 证券法苑,2022(04):15-41.

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