归属院系：

经济法学院（生态法学院）

作者：

应鑫宇

导师：

王煜宇

导师单位：

经济法学院（生态法学院）

学位：

硕士

语种：

中文

关键词：

绿色金融;绿色治理;绿色主权债券;发行法律制度

摘要：

绿色主权债券是指一国中央政府财政部门或其他授权机构为筹集资金，遵循特定程序，由国家信用背书并以国家名义发行于国际市场，将所募集的资金投入符合绿色标准的绿色项目的债券。一方面，相较于绿色金融债券等一般绿色债券，其由国家信用背书，具有更强的稳定性和安全性；另一方面，相较于其他政府债券，其具有鲜明的“绿色”属性，能够产生更强的生态效益。研究绿色主权债券发行法律制度，适时开启绿色主权债券常态化发行实践或有助于我国实现绿色项目较低成本融资，丰富绿色金融产品多样性，进而为我国扩大国际绿色治理影响力和话语权，深度参与国际绿色标准制定提供助益。本文拟从对国内绿色债券、绿色地方政府债券的制度梳理和发行实践的观察出发，归纳我国绿色主权债券发行存在的制度基础，指出其制度供给的不足之处，并结合国内外经验参考，为我国构建绿色主权债券发行法律制度奠定基础，具体如下：第一部分论述绿色主权债券发行法律制度相关概念，并通过对绿色主权债券特点和作用的阐述指出研究必要性。概念不清则调整范围不明，明确绿色主权债券发行法律制度相关概念是构建绿色主权债券发行法律制度的基础工作。其后通过对其优势、作用的梳理，指出绿色主权债券的发行具有促进经济社会绿色转型、以较低融资成本满足绿色治理资本需求、释放国家财政绿色支出和扩大我国国际影响力和话语权等突出作用，从而深化对绿色主权债券的认识并进一步指明研究的重要性。第二部分梳理我国绿色主权债券相关债券的制度经验和发行实践，通过对我国既有绿色债券、绿色准主权债券、绿色政府债券制度构建和发行实践的梳理和对问题的总结，尝试提出我国现有债券发行制度在面对绿色主权债券发行时的制度供给不足之处，为我国绿色主权债券发行法律制度的构建提供方向。本文具体通过梳理关于“绿色”标准界定和绿色债券发行的法律与政策供给、关于政府债券发行的法律与政策供给，总结我国绿色准主权债券发行案例和我国绿色地方政府债券发行案例，指出在现行制度下，我国欲发行绿色主权债券尚面临发行主体法律设置有待明确、专门发行框架制度仍需细化完善、发行程序尚未实现制度化、宣介和沟通机制有待优化、发行法律责任制度有所欠缺五方面问题。第三部分针对前文总结的我国欲发行绿色主权债券面临的制度供给不足问题，具体考察国内外通行做法，从发行主体法律设置、发行框架规范、发行程序法律制度、宣介和沟通机制、发行法律责任制度五个角度出发对国内外经验进行梳理，为我国构建绿色主权债券发行法律制度提供参考。第四部分基于我国现实国情和前述经验参考，提出通过健全和完善现行制度，以满足绿色主权债券发行要求的完善路径。发行主体设置上，以财政部门为发行主导部门，建立工作专班负责具体发行工作，同时注重充分激发政策性银行、主权财富基金和地方政府发行效用或是可行路径；发行框架上，可以由财政部主导，在现有《中华人民共和国绿色主权债券框架》的基础上，在实践中不断完善细化；发行程序上，由工作专班主导，以地方政府专项债券项目库为依托，完善第三方评估和信息披露制度或可实现绿色主权债券发行法律制度建构；宣介和沟通机制上，一方面加强与境外投资者的互动，另一方面通过建立长效化沟通机制，形成与主权信用评级机构和主要投资者的良性互动；发行法律责任制度上，完善多主体法律责任制度体系建设。通过对制度的多元优化，实现绿色主权债券发行规模扩大和我国国际形象绿色改善的良性循环，最终形成常态化绿色主权债券发行机制。

参考文献：

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学科：

经济法学

提交日期：

2025-07-01

引用参考：

应鑫宇. 绿色主权债券发行法律制度研究[D]. 西南政法大学,2025.

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